Un scénario digne d'Hollywood… qui se passe vraiment à Hollywood
Dans quelques années, quand cette histoire sera devenue matière à podcast et à rétrospective, quelqu'un à Hollywood tentera certainement d'en tirer un film. Des couloirs remplis d'avocats, des appels téléphoniques en pleine nuit, des pressions politiques intenses, et un retournement de situation qui bouleverse tout en quelques heures seulement.
C'est l'histoire du moment où Netflix semblait sur le point de s'emparer d'un morceau colossal de l'industrie — Warner Bros. et l'intégralité de son catalogue cinématographique — avant de lâcher prise au moment précis où la victoire était à portée de main, laissant le champ libre à son rival Paramount, qui paraissait pourtant largement distancé.
Le conseil d'administration de WBD juge l'offre de Paramount « supérieure »
Le rebondissement des dernières heures marque un renversement brutal dans la saga Warner Bros. Discovery. Le conseil d'administration de WBD a officiellement annoncé avoir jugé « supérieure » l'offre relevée de Paramount Skydance par rapport à l'accord de fusion déjà conclu avec Netflix, que les deux parties considéraient comme acquis depuis des mois.
Concrètement, WBD a acté noir sur blanc que la proposition concurrente offre davantage de valeur — ou de meilleures conditions — et a activé la fenêtre classique qui aurait théoriquement permis à Netflix de surenchérir pour sauver l'opération.
Le package Paramount Skydance mise sur un prix plus élevé en liquidités et sur des clauses rendant la transaction plus sécurisée sur le plan réglementaire. La valorisation globale de WBD dans ce cadre atteint environ 111 milliards de dollars, contre un accord Netflix-WBD estimé à environ 83 milliards, davantage centré sur Warner Bros. et HBO Max.
Netflix se retire : « l'accord n'est plus financièrement attractif »
Le deuxième coup de théâtre est arrivé presque immédiatement : Netflix a refusé de surenchérir. Et ce, de manière catégorique, dans une déclaration qui ressemble à une porte claquée sans espoir de retour.
Ted Sarandos et Greg Peters ont déclaré : « L'opération que nous avons négociée aurait créé de la valeur pour les actionnaires avec un chemin clair vers l'approbation réglementaire. Cependant, nous avons toujours été disciplinés, et au prix exigé pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l'accord n'est plus financièrement attractif. Nous refusons donc d'égaler l'offre de Paramount Skydance. […] Nous pensons que nous aurions été de solides gardiens des marques emblématiques de Warner Bros., et que notre accord aurait renforcé l'industrie du divertissement tout en préservant et créant davantage d'emplois dans la production aux États-Unis. Mais cette opération a toujours été un "nice to have" au bon prix, pas un "must have" à n'importe quel prix. »
Paramount Skydance : la voie est désormais libre
Avec Netflix hors course, Paramount Skydance se retrouve pratiquement sans obstacle sur la route menant à l'acquisition de Warner Bros. Discovery. David Ellison a salué ce retournement de situation avec une déclaration axée sur la solidité et la rapidité de l'opération.
« Nous sommes ravis que le conseil de WBD ait unanimement confirmé la valeur supérieure de notre offre, qui apporte aux actionnaires de WBD une valeur accrue, une certitude et une rapidité vers la clôture », a-t-il affirmé.
Du côté de WBD, le ton a immédiatement basculé vers la projection dans un avenir commun. David Zaslav a pris congé de ses anciens partenaires tout en tournant résolument le regard vers ce nouveau mariage industriel :
« Netflix est une grande entreprise, et tout au long de ce processus, Ted, Greg, Spence et toute leur équipe ont été des partenaires extraordinaires. Nous leur souhaitons le meilleur pour l'avenir. Une fois que notre conseil votera pour adopter l'accord de fusion avec Paramount, cela créera une valeur immense pour nos actionnaires. Nous sommes enthousiastes à l'idée d'une Paramount Skydance combinée avec Warner Bros. Discovery, et nous avons hâte de commencer à travailler ensemble pour raconter les histoires qui font bouger le monde. »
Une nouvelle ère commence pour l'industrie du divertissement
Cette affaire semble déjà écrite pour le grand écran : Netflix occupait une position dominante, mais au moment crucial, il a dit non. Résultat : les univers d'Harry Potter, du DC Universe et des grandes séries HBO trouveront désormais refuge aux côtés de Mission : Impossible, Transformers, Star Trek, Top Gun ou encore Scream.
Une nouvelle ère s'ouvre — à moins, bien sûr, d'un nouveau coup de théâtre inattendu dans les prochaines heures.
